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        2023年私募誘導投資者處罰案例回顧

        瀏覽次數:   更新時(shí)間:2024-03-17 16:35:00 發(fā)布人:user



        315消費者權益保護日之際,關(guān)于消費者權益的議題再次成為輿論焦點(diǎn)?;仡?/span>2023年,在有關(guān)誘導投資者的私募處罰案例中,誘導投資者進(jìn)行適當性風(fēng)險測評也成為了熱議焦點(diǎn)。

        20232月,中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )公布了對上海世祖資產(chǎn)管理有限公司(下稱(chēng)上海世祖)的紀律處分結果。調查發(fā)現,上海世祖在世祖量化對沖十八號私募投資基金、元朔一號、元朔二號等私募基金產(chǎn)品的風(fēng)險測評中,存在違規行為。這些私募基金的《私募投資基金投資者風(fēng)險問(wèn)卷調查》中,試題選項均帶有分值,并附帶有《風(fēng)險承受能力評分表》和《自然人客戶(hù)風(fēng)險承受能力劃分標準對照表》。投資者可以根據這些分值提示和對照表,通過(guò)計算分數獲得風(fēng)險承受能力評估結果,進(jìn)而與擬購買(mǎi)產(chǎn)品的風(fēng)險等級相匹配。

        這種行為違反了《募集機構投資者適當性管理實(shí)施指引(試行)》的相關(guān)規定。該指引明確要求,基金募集機構及工作人員在測試過(guò)程中,不得有提示、暗示、誘導、誤導等行為對測試人員進(jìn)行干擾,影響測試結果。而上海世祖在問(wèn)卷中設置分值,明顯具有誘導性,使得投資者可能基于分值的引導而非真實(shí)風(fēng)險承受能力做出選擇,從而無(wú)法對投資者的風(fēng)險承受能力做出客觀(guān)準確的評價(jià)。

        盡管上海世祖在申辯中強調,投資者在測試過(guò)程中無(wú)法獲得評分附表,亦無(wú)法通過(guò)計算分數獲得評估結果,但協(xié)會(huì )認為,每道試題選項附帶分值的行為本身就帶有明顯的傾向性,如家庭可支配年收入越高得分越高、投資經(jīng)驗時(shí)間越長(cháng)得分越高等,這些分值設置無(wú)疑會(huì )對投資者的判斷產(chǎn)生潛在影響。

        最終上海世祖資產(chǎn)管理有限公司還是因誘導投資者進(jìn)行適當性風(fēng)險測評,被中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )取消了會(huì )員資格,并暫停受理其私募基金產(chǎn)品備案十二個(gè)月。這一處罰再次彰顯了監管部門(mén)對于維護市場(chǎng)秩序、保護投資者權益的決心。

        此外,同年10月晉江壹點(diǎn)納錦資產(chǎn)管理有限公司也因類(lèi)似違規行為受到警告。該公司的風(fēng)險承受能力調查問(wèn)卷中,題目選項同樣對應分值,并附有分值與風(fēng)險等級對照表,使得投資者能夠預測和估算自己的風(fēng)險承受能力等級,違反了相關(guān)規定。此違規行為也說(shuō)明了誘導投資者進(jìn)行風(fēng)險測評的違規行為在私募基金行業(yè)中并非個(gè)例。

        盤(pán)點(diǎn)2024年的處罰決定,據不完全統計,截至今日共有22家私募機構受到了不同程度的處罰,其中存在誘導消費者行為的不在少數,多涉及向投資者承諾保本保收益、未履行謹慎勤勉義務(wù)、未合理履行信息披露義務(wù)以及違反專(zhuān)業(yè)化運營(yíng)要求。其中個(gè)別機構還存在私募基金內部分設投資單元,不公平對待投資者的行為。

             值此315消費者權益保護日,這些案例也再次提醒了私募投資基金行業(yè),必須嚴格遵守投資者適當性管理的要求,確保風(fēng)險測評的公正性和客觀(guān)性,不得有任何形式誘導和誤導消費者的行為。同時(shí),投資者也應提高警惕,增強風(fēng)險意識,審慎評估投資產(chǎn)品的風(fēng)險。在選擇私募基金產(chǎn)品時(shí),應充分了解產(chǎn)品信息,理性分析風(fēng)險收益特征,避免被不當誘導。監管部門(mén)也將繼續加大監管力度,對違規行為進(jìn)行嚴厲打擊,切實(shí)保護投資者的合法權益。